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茅台、格力调整 疫情到底如何影响消费?

文章作者:www.artspick.com发布时间:2020-03-10浏览次数:1540

原标题:茅台和格力调整,流行病如何影响消费?|市场观察

消费者数据将对一两个季度产生影响,但情况将在下半年有所改善。投资者应该在股价调整后寻找机会。“冰与火的两面”a股让许多投资者畅所欲言。

为首的龙头股如宁德时代(。深圳)和迈瑞医疗。a股创业板市场近日持续飙升。尽管龙头股在2月24日宁德时代下跌了3.43%,但创业板继续上涨1.68%,达到新高。然而,由于新冠状病毒肺炎疫情(以下简称“疫情”)等因素,大部分消费类股没有上涨而是下跌,尤其是白酒和家电这两个2019年的领先行业。从基本面来看,这种流行病对消费类股的影响有多大?

2月24日,贵州茅台(。上证综指下跌2.31%,格力电气(Gree Electric)下跌0.31%。深证)下跌1.71%,其他核心资产消费类股大幅调整。白酒和电器行业的表现也不尽人意。这些行业更紧密地跟随了当日疲弱的外部表现。在这方面,业内人士认为,一两个季度的数据将产生影响,但情况将在下半年有所改善。投资者应该在股价调整后寻找机会,行业集中度提高后,龙头股将继续受益。

广发基金价值投资部基金经理王在接受第一财经记者采访时表示,2003年的非典疫情可以与新的皇冠肺炎疫情相媲美。2003年非典的影响集中在4月中旬至6月中旬,这是春节复工后发生的,对工业生产有一定影响。从国内生产总值来看,当年非典对经济的影响只有一至两个季度,对工业生产的影响为2至3个月。如果疫情能够得到很好的控制,预计对宏观经济的影响将是一到两个季度。

从行业角度看,2003年受非典影响的主要行业是餐饮、旅游、酒店、航空、机场、家电、汽车、家居装饰和建材等。王认为,新一轮的皇冠肺炎疫情将对经济的短期表现产生影响,尤其是在与消费相关的行业。然而,从一年或更长的时间来看,影响非常小。今年被压抑的需求可能会在未来再次释放。

“预计到今年下半年,消费增长率可能会回到原来的增长轨道。”王说,从长远来看,这一流行病对消费部门的基本面影响很小,但它会给人们的生活习惯和消费模式带来一些变化。例如,它可能会改变消费者的长期保护习惯。在未来一段时间内,许多家庭将储备家庭防护用品,如口罩、一次性手套和消毒剂。

谈到受影响较大的白酒行业,王分析说,疫情爆发后,春节期间酒类终端销售并不特别理想,销量同比大幅下降,但批发市场本身在春节期间关闭,实际影响还有待进一步验证。他认为,这场流行病对中档白酒的负面影响可能比高档白酒更大,但具体影响仍取决于不同品牌目前的库存水平和价格透明度。对于一线品牌来说,影响不是很大,但也得益于行业集中度的提高。

"白酒的商业周期已经持续了三年多。目前,许多白酒企业的估值处于中性和合理的位置。然而,如果股价在疫情的短期负面影响下进一步调整,在达到更具吸引力的估值水平之前,购买一些长期酒类将非常罕见,”王表示。

至于家电行业,广发证券分析师曾灿表示,从家电需求方面来看,受疫情影响,客流量大幅下降,线下消费场景几乎停止。然而,从中期和长期来看,这一流行病将促进家用电器消费的升级,并给家用电器行业带来新的机遇:考虑到这一流行病的高度传染性

华西证券分析师王玲表示,下半年空调的竞争策略取决于整体市场的整合。与前一轮的清仓需求相比,这次的市场份额一直在缓慢而持续地增长。在前期的推动下,格力美的实现了相对可观的收入增长率。随后的竞争战略仍将关注单一产品的流失,整个产品线不会出现下降。在利润可控的情况下,领先重塑市场的确定性相对较高,而份额增加带来的增量空间有望保证领先收益的增长率。