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担心人民币贬值这有一剂药方

文章作者:www.artspick.com发布时间:2019-10-04浏览次数:978

在CPI2019.9.2中,我要分享人民币兑美元的近期贬值,

这是近十年来首次跌破7.0的整数关口,吸引了众多投资者的关注。一,人民币走势简要回顾

让我们来看看2009年6月至今

人民币兑美元汇率走势:

可以看到

人民币兑美元汇率的走势主要经历了两个阶段:

第一阶段:单边升值。从2009年6月上旬的人民币6.83元升至2014年1月的最高价6.04元;第二阶段:飙升。首先,它从2014年1月开始贬值,在2017年1月接近7.0,然后从2017年1月到2018年1月迅速升至6.24。此后,它进入了冲击折旧通道,并在不久的将来达到最低7.17元。在以上两个阶段,人民币汇率对美元汇率波动的特征非常明显。一方面,市场的“无形之手”在起作用,另一方面,中央银行的“有形之手”在控制节奏。卡的价格有很强的影响力。但是,在2015年8月进行汇率改革之后,市场扮演着越来越重要的角色。中央银行的干预越来越少。人民币汇率通常是市场导向的,不受操纵。

2.此轮人民币贬值的原因是什么?首先,本轮汇率贬值的背景是中国经济增速放缓,货币宽松预期叠加,贸易抹茶加剧。因此,折旧的原因就足够了。自2014年以来,人民币经历了两次重大贬值:2015年为811汇率和2016年初。在中国经济经历多年的制造业通缩,产能调整和库存后,这两次贬值的驱动因素包括直接融资的恶化。市场崩溃。 2011年至2015年,中国的名义GDP增长率从18.4%下降至7.0%,经济基础因素(决定外汇的决定因素)恶化,导致人民币贬值。这一轮人民币贬值实质上是经济基本面的恶化。因此,“人有基数”人民币具有折旧基础。其次,中美贸易摩擦再次升级,中国已“顺势而为”。两次贸易竞赛已经到了关键时刻。美国可以打出越来越多的牌,而中方在关键时刻的汇率贬值一方面具有市场基础,另一方面又具有央行的“顺势疗法”:人民币汇率的贬值是有利于国内出口,不利于美国商品向中国出口。因此,它在反美贸易摩擦中发挥了很好的作用。第三,市场风险偏好下降。与2015年8月和2016年初人民币汇率大幅度调整类似,这种调整的背景也是市场规避风险的上升:8月5日黄金价格上涨1.6%,主要石油等大宗商品下跌。下降表明各国担心贸易摩擦带来的全球经济增长。市场开始出售人民币等风险资产,而转向黄金等避险资产。一个特别值得注意的现象是,人民币贬值也使美元指数贬值。美元指数从8月19日至23日下跌了0.56%,与同期的人民币走势非常相似。这表明市场认为,两国之间贸易摩擦的升级是对两国经济基本面的伤害,因此两国汇率已经出现。3.未来人民币走势的预测总体上表明人民币贬值的可能性非常低。首先,过去十年来人民币的最大贬值幅度为13%。今年,尽管公众舆论已经达到7,但实际上却贬值了4%。人民币的大幅贬值在过去的10年中没有发生,在未来的1-2年中可能不会发生。其次,一国的汇率取决于其经济基本面。中国仍然是世界上经济增长最快的最大经济体之一,因此人民币的相对稳定具有坚实的基础。第三,中国的经常账户仍处于盈余状态,汇率压力不大。中国具有较强的控制资本外流的能力,并已采取了一系列措施来控制短期投机性资本外流。第三,人民币国际化符合中国的长远利益,人民币国际化要求人民币价值相对稳定。中央银行具有这种稳定能力。因此,在未来贸易摩擦可能会缓解的背景下,按目前的汇率贬值的可能性很小。预计人民币跌破7.8的可能性较小,跌破8的可能性较小,而在7.6之内的可能性较大。 4.如何分配资产以应对折旧?人们最关心的是如何处理它,例如是否要换一些钱?改变后又扔了什么?首先,如果存在未来的消费者需求,则可以考虑首先购买当前价格的50%或更多,因为将来人民币继续贬值的可能性大于升值的可能性。其次,如果纯粹是投资和财务管理,则可以通过投资QDII基金来实现将人民币资产转换为美元资产的目的。简单理解,您可以使用人民币直接购买美元资产,而无需占用任何外汇配额,并且不需要进行任何兑换操作,几乎就像购买国内普通基金一样。就种类而言,QDII基金目前包括四类:股票,混合,债券和另类投资,共有140多种产品。具体而言,以股票为基础的投资市场包括美国,香港,德国,日本等成熟市场和印度等新兴市场;基于债券的投资市场包括15种产品,例如全球市场,亚洲市场或新兴市场。替代方案包括房地产,原油,黄金,宏观策略和FOF,共20种。因此,有140多个基金基本满足了大多数资产配置的需求。对于每个类别中的每个好产品,我将过滤几个模型供您参考:

(1)债券1.拥有亚洲债券。成立于2013年2月,今年将达到7.9%,今年将达到10.9%。于2014年4月上任至今年的8.5%的基金经理何凯,在同一类别中排名1/12。机构持股比例降低了4.8%。最大回撤幅度为-6.67%。 2,鹏华环球高收益债券。从2013年10月到当年,回报率为7.8%。现任基金经理于百年于2014年8月开始管理累积收入的43%,排名相似,为2/12。该机构的认可度较高,在今年上半年末所占份额为42%。最大回撤率-9.56%,相对较大。

以上两种产品早在2014年就引起了我的个人关注,并且相对稳定,尤其是在Boss Asia中。多年以来都取得了积极的回报,最大的回撤控制更好,但是奇怪的是组织是博世。亚洲的喜好程度不高,似乎鹏华环球今年突然喜欢它。这方面表明组织的选择水平不及我的水平。另一方面,这也表明该组织的国际投资愿景不如我:为什么要提早实施?您是否发现有外债投资机会?事实是这样的:去年年底,我投资了Boss Asia,现在收入超过10%:

而且,早在2014年,我就向很多投资者推荐了它,而且我知道也有分享:

(2)股票

该股票目前相对令人尴尬,因为当前的美国股票处于历史高位,风险收益率不如A股,因此不建议使用。但是,香港和德国以及FOF产品也需要关注:华夏恒升ETF连接基金,华宝香港中小型股,华安德国DAX和摩根士丹利。 (3)替代资产(1)南部原油和嘉实德原油。在去年年底原油触底后,今年的增幅高达50%,但自4月底以来一直在下降。目前,自年初以来增长了20%。在此阶段,我个人认为可以对其进行一些配置,但不能配置太多。

(2)博时黄金ETF连接,以方大黄金为主题。在全球范围内进入降息周期,如果随后的全球贸易摩擦继续恶化,那么避险需求可能会进一步增强,因此黄金也是人们关注的资产。当然,如果您已经掌握了美元资产,则可以购买银行外币财富管理产品,并承担一些风险。 QDII产品具有更多的升值潜力。目前,有许多QDII产品可以现金和现金购买。以上各类资产及相关产品仅供参考,请注意投资风险,请谨慎选择!收款报告投诉

人民币兑美元最近贬值,

这是近十年来首次跌破7.0的整数关口,吸引了众多投资者的关注。一,人民币走势简要回顾

让我们来看看2009年6月至今

人民币兑美元汇率走势:

可以看到

人民币兑美元汇率的走势主要经历了两个阶段:

第一阶段:单边升值。从2009年6月上旬的人民币6.83元升至2014年1月的最高价6.04元;第二阶段:飙升。首先,它从2014年1月开始贬值,在2017年1月接近7.0,然后从2017年1月到2018年1月迅速升至6.24。此后,它进入了冲击折旧通道,并在不久的将来达到最低7.17元。在以上两个阶段,人民币汇率对美元汇率波动的特征非常明显。一方面,市场的“无形之手”在起作用,另一方面,中央银行的“有形之手”在控制节奏。卡的价格有很强的影响力。但是,在2015年8月进行汇率改革之后,市场扮演着越来越重要的角色。中央银行的干预越来越少。人民币汇率通常是市场导向的,不受操纵。

2.此轮人民币贬值的原因是什么?首先,本轮汇率贬值的背景是中国经济增速放缓,货币宽松预期叠加,贸易抹茶加剧。因此,折旧的原因就足够了。自2014年以来,人民币经历了两次重大贬值:2015年为811汇率和2016年初。在中国经济经历多年的制造业通缩,产能调整和库存后,这两次贬值的驱动因素包括直接融资的恶化。市场崩溃。 2011年至2015年,中国的名义GDP增长率从18.4%下降至7.0%,经济基础因素(决定外汇的决定因素)恶化,导致人民币贬值。这一轮人民币贬值实质上是经济基本面的恶化。因此,“人有基数”人民币具有折旧基础。其次,中美贸易摩擦再次升级,中国已“顺势而为”。两次贸易竞赛已经到了关键时刻。美国可以打出越来越多的牌,而中方在关键时刻的汇率贬值一方面具有市场基础,另一方面又具有央行的“顺势疗法”:人民币汇率的贬值是有利于国内出口,不利于美国商品向中国出口。因此,它在反美贸易摩擦中发挥了很好的作用。第三,市场风险偏好下降。与2015年8月和2016年初人民币汇率大幅度调整类似,这种调整的背景也是市场规避风险的上升:8月5日黄金价格上涨1.6%,主要石油等大宗商品下跌。下降表明各国担心贸易摩擦带来的全球经济增长。市场开始出售人民币等风险资产,而转向黄金等避险资产。一个特别值得注意的现象是,人民币贬值也使美元指数贬值。美元指数从8月19日至23日下跌了0.56%,与同期的人民币走势非常相似。这表明市场认为,两国之间贸易摩擦的升级是对两国经济基本面的伤害,因此两国汇率已经出现。3.未来人民币走势的预测总体上表明人民币贬值的可能性非常低。首先,过去十年来人民币的最大贬值幅度为13%。今年,尽管公众舆论已经达到7,但实际上却贬值了4%。人民币的大幅贬值在过去的10年中没有发生,在未来的1-2年中可能不会发生。其次,一国的汇率取决于其经济基本面。中国仍然是世界上经济增长最快的最大经济体之一,因此人民币的相对稳定具有坚实的基础。第三,中国的经常账户仍处于盈余状态,汇率压力不大。中国具有较强的控制资本外流的能力,并已采取了一系列措施来控制短期投机性资本外流。第三,人民币国际化符合中国的长远利益,人民币国际化要求人民币价值相对稳定。中央银行具有这种稳定能力。因此,在未来贸易摩擦可能会缓解的背景下,按目前的汇率贬值的可能性很小。预计人民币跌破7.8的可能性较小,跌破8的可能性较小,而在7.6之内的可能性较大。 4.如何分配资产以应对折旧?人们最担心的是如何处理,例如是否要换一些美元?改变后又扔了什么?首先,如果存在未来的消费者需求,则可以考虑首先购买当前价格的50%或更多,因为将来人民币继续贬值的可能性大于升值的可能性。其次,如果纯粹是投资和财务管理,则可以通过投资QDII基金来实现将人民币资产转换为美元资产的目的。简单理解,您可以使用人民币直接购买美元资产,而无需占用任何外汇配额,并且不需要进行任何兑换操作,几乎就像购买国内普通基金一样。就种类而言,QDII基金目前包括四类:股票,混合,债券和另类投资,共有140多种产品。具体而言,以股票为基础的投资市场包括美国,香港,德国,日本等成熟市场和印度等新兴市场;基于债券的投资市场包括15种产品,例如全球市场,亚洲市场或新兴市场。替代方案包括房地产,原油,黄金,宏观策略和FOF,共20种。因此,有140多个基金基本满足了大多数资产配置的需求。对于每个类别中的每个好产品,我将过滤几个模型供您参考:

(1)债券1.亚洲债券老大。成立于2013年2月,今年将为7.9%,今年为10.9%。基金经理何凯于2014年4月上任,占比为8.5%,在同一类别中排名1/12。机构持股比例下降4.8%。最大回溯率为-6.67%。2、鹏华环球高收益债。2013年10月至本年,收益率为7.8%。现任基金经理俞百年在2014年8月开始管理43%的累计收益,类似排名为2/12。该机构认可度较高,今年上半年末所持股份占比42%。最大回溯率为9.56%,相对较大。

以上两款产品早在2014年就已经成为我个人关注的焦点,并且一直比较稳定,尤其是在BOSS Asia。这些年都取得了正收益,最大回档控制较好,但奇怪的是,组织是博时。亚洲的偏好不高,今年鹏华国际似乎突然喜欢上了。这方面说明组织的选拔水平不如我。另一方面,这也表明,该组织的国际投资眼光不如我:为什么走得早?你发现有外债投资的机会吗?事实是这样的:去年年底我投资了博斯亚洲,现在收入超过了10%:

,早在2014年,我就已经向很多投资者推荐了它,我知道也有分享:

(2)库存

该股目前相对尴尬,因为目前美股处于历史高位,风险收益比不及A股,因此不建议上市。然而,香港和德国可以关注,以及FOF产品:华夏恒生ETF连接基金,华宝香港中小企业,华安德国DAX,和摩根斯坦利。(3)替代资产(1)南方原油和收获原油。去年年底原油触底后,今年的增幅高达50%,但自4月底以来一直在下降。目前,自年初以来已增长了20%。在这个阶段,我个人认为可以稍微配置一下,但不能太多。

(2)博时黄金ETF连接,以方大黄金为主题。在全球范围内进入降息周期,如果随后的全球贸易摩擦继续恶化,那么避险需求可能会进一步增强,因此黄金也是人们关注的资产。当然,如果您已经掌握了美元资产,则可以购买银行外币财富管理产品,并承担一些风险。 QDII产品具有更多的升值潜力。目前,有许多QDII产品可以现金和现金购买。以上各类资产及相关产品仅供参考,请注意投资风险,请谨慎选择!